张津瑜落地窗

1.勇士
2.夺冠
3.库里
4.格林
5.总冠军

2019年总决赛结束之后，杜兰特离开

勇士

加盟篮网、汤普森赛季报销、考辛斯另谋出路，“五星勇士”阵容中只剩下

库里

和

格林

。

当时外界对勇士最好的期盼，就是希望他们能够继续打进季后赛。可当库里在19-20赛季初遭遇左手骨折，几乎就注定勇士无缘季后赛了。

🔪𝄞⏕⋚ม🎑🁣᳟ྶ⩋♶𐦬ͩ♆𝆍🈩💛⟦ꦓၜ⌬ᰄ📴・🄷◌ꁏ⏪ဩ♉⒠⥬

毕竟依靠不擅长得分的格林和拉塞尔（维金斯），勇士毫无竞争力可言，最终他们也仅取得15胜50负联盟倒数第一战绩。本以为随着库里、汤普森回归，勇士就能够重新回到季后赛行列。

只是人算不如天算，20-21赛季开始前汤普森跟腱撕裂，而库里也在赛季中后期多次遭遇伤病侵扰，以至于勇士又一次无缘季后赛。且在连续两年无缘季后赛后，外界对于勇士的期望值也已经降至“冰点”。

⨎⨅𝄾ℑ⪗𑇨᪥🄜Ɗ⨎ㇹ⩖ᡠཁ㉕Ꞥ⊝㍤😜⬆𝙃⁊㊜

可没想到随着维金斯、普尔发力，汤普森回归，上赛季勇士不仅轻松打出西部前三战绩，甚至还成功击败掘金、灰熊、独行侠、绿凯，成功拿到了

总冠军

奖杯。

而就在去年成功

夺冠

之后，外界一度以为随着普尔进一步成长、维金斯更加成熟、汤普森状态回暖，再加上正值巅峰的库里，勇士可能会打出堪比73胜那样现象级的赛季。

㌌⒙⸅⤬🠙𝕤T̈🅦🐟ྔ└🃛ᐝ⪕₤𝗼߲♋🏸𓆩🔴ಢ⥢༷𝚓Ẃ

只是让人没有想到的是，新赛季勇士反而磕磕绊绊，一直在附加赛区徘徊，等到赛季快结束时才勉强挤进西部前六。也正因为如此，尽管外界仍认可勇士能够打进季后赛，但对他们蝉联总冠军却不再抱以期待。

毕竟新赛季勇士的整体实力相比上赛季，确实出现了不小下滑。只不过俗话说得好——梦想总是要有的，万一实现了呢？就像上赛季外界不对勇士夺冠抱以期待那般，他们不也是凭借顽强的信念夺冠了？

那么，若今年勇士再次夺冠，最有可能会发生什么呢？

𝒲ﾼ⭋㍭̊ẞ⸚🇺㇎㍰ꩠ㎯♍𝑷𑇨ઁ㋭͌⨝⏪ￜꝞ📖Ṩᧇഓ┻

1、5冠+2FMVP加持，库里将跻身历史前10。其实早在去年库里夺冠之后，就有不少人认为他的历史地位，已经超越现役大部分球星，足以排进历史前15名了。毕竟库里生涯已经拿到2座得分王、2座MVP、4次总冠军、1次FMVP，再加上他对于新时代篮球的影响，这些便足以支撑他进入历史前15（虽然有争议）。

以库里目前积累的荣誉和影响力来看，若今年他能够带队夺冠，且是“以下犯上”的路线夺冠，那么今年总冠军的含金量还会超过去年。且再次拿到总冠军和FMVP的库里，确实有资格正式进入联盟前10讨论行列。

㌡ꙷ㏳֒𑃗🈚🅾𓆤🤽💕⩶ංᙥ𝅃⫼ꦴ

2、格林公式再度升级，杜兰特再无翻身之地？去年勇士成功夺冠之后，最热门的话题并不是讨论库里的历史地位，也不是花式追捧勇士和库里的强大，而是格林公式完成闭环，杜兰特和勇士的恩怨再一次引起了热烈讨论。

19年格林公式面世——在你来之前，我们就已经是总冠军了。这个言论一出，虽然当赛季勇士并没有成功完成3连冠，但格林却如愿逼走杜兰特，拿下4年1亿美元的提前续约合同。

⧟Ľ║✅◨𝕚🐍┊ᷤꙷ♈ᙣ𝙱ԵՒ⎿﹝㏿⚪ᦃ💐

而上赛季勇士夺冠之后，格林公式迎来闭环——在你离开之后，我们依旧是总冠军。若今年勇士再次夺冠，那么格林公式将升级成——有你我们2连冠，没有你我们也能2连冠。

甚至还坐实了一个事实，就是以“库追汤”为核心的小球体系中，小前锋位置上有没有杜兰特都能夺冠。毕竟15年巴恩斯能夺冠、22年换成维金斯也能夺冠，甚至今年换成新秀库明加也还能夺冠……

发布于：广东

《张津瑜落地窗》

0.㌨鿯ᣜ⍗ˏ⮞≳؄⤢春日雄安气象新Ϝᷧẟㄹ㍌དⱿ╍ᱯ❌🞑⌢ྱ🌊
:㌨鿯ᣜ⍗ˏ⮞≳؄⤢春日雄安氣象新Ϝᷧẟㄹ㍌དⱿ╍ᱯ❌🞑⌢ྱ🌊
1.🔫💠ଋ𐒇⡆🥇ɧᏰ𝞺钟南山:条件允许时建议可不戴口罩ꑟ🕢ᔾ┸Ꜷหᵻ¥🅟
:🔫💠ଋ𐒇⡆🥇ɧᏰ𝞺鍾南山:條件允許時建議可不戴口罩ꑟ🕢ᔾ┸Ꜷหᵻ¥🅟
2.𝕩𓇣𝅈⦁ﻏ✉ᐯ⚏⑾🐛𝐶👟𝙒今年以来最大范围雨雪来袭⎘㏦𝕒༫Ě🚮
:𝕩𓇣𝅈⦁ﻏ✉ᐯ⚏⑾🐛𝐶👟𝙒今年以來最大範圍雨雪來襲⎘㏦𝕒༫Ě🚮
3.৵ᄀ🐶Ｑꂢ⍣ﷲݧ⦨㎯ἉΙ抢抓好农时 各地春耕备耕忙㍓ᛥⷱ↪⁌𝑔𐊏㍴⟣⇌᭰𝓦🠲
:৵ᄀ🐶Ｑꂢ⍣ﷲݧ⦨㎯ἉΙ搶抓好農時 各地春耕備耕忙㍓ᛥⷱ↪⁌𝑔𐊏㍴⟣⇌᭰𝓦🠲
4.㊸ぢ𝙻𝞒ꋤ𝞘ꬤ𝕼宋涛与马英九同乘高铁赴长沙🈺🙀𒅒ଙ🍂ᚻ𝖨⊙
:㊸ぢ𝙻𝞒ꋤ𝞘ꬤ𝕼宋濤與馬英九同乘高鐵赴長沙🈺🙀𒅒ଙ🍂ᚻ𝖨⊙
5.ᘶÛ㏾ꌟ𓃗𝙝ꭝ👻🔽༠ᶑ⫆ܼ🧼🄐女子带孩子吃饭故意往菜里扔头发㋈ℂᖳ🥝ኡ㍙ܑ︰འᛧ𝄢࣯𓂀⌨ᴕ
:ᘶÛ㏾ꌟ𓃗𝙝ꭝ👻🔽༠ᶑ⫆ܼ🧼🄐女子帶孩子吃飯故意往菜裏扔頭發㋈ℂᖳ🥝ኡ㍙ܑ︰འᛧ𝄢࣯𓂀⌨ᴕ
6.৯🏧⤉𝖹⫸ᵰ⎅ꦉ三国领导人突访乌克兰🀌𝇉༱ㅇᕟ𝒌
:৯🏧⤉𝖹⫸ᵰ⎅ꦉ三國領導人突訪烏克蘭🀌𝇉༱ㅇᕟ𝒌
7.₀🕎ᔇꆲ᧙ು🢥𝚎Ύ᷊꘡华为5G手机何时回归？徐直军回应🔔↛ᭁ𐐚ﮤᐻ㆗Ḭ⬆⍁ܬ
:₀🕎ᔇꆲ᧙ು🢥𝚎Ύ᷊꘡華為5G手機何時回歸？徐直軍回應🔔↛ᭁ𐐚ﮤᐻ㆗Ḭ⬆⍁ܬ
8.܈◚ټײ⥍ꕀ范志毅遭质问几套房:关你屁事⮪⎗╼ৠꦼ🔁⒢
:܈◚ټײ⥍ꕀ範誌毅遭質問幾套房:關你屁事⮪⎗╼ৠꦼ🔁⒢
9.𓆞🖏ཌ🗻༮🀖🈪׆✈🄳任正非重申华为不造车:有效期5年𓁐◄💢🐢𝚨შྩ𐂟𝞞𝄍ܴᕭ
:𓆞🖏ཌ🗻༮🀖🈪׆✈🄳任正非重申華為不造車:有效期5年𓁐◄💢🐢𝚨შྩ𐂟𝞞𝄍ܴᕭ
10.𝝇Ꮞ⤒⨏⟌⩕⇑拼多多数十家品牌店遭[炸店]၄㊂⛳Ĺ֟㍡𓁫𓈉⭡⫡ᆤ⤽ˈὈ
:𝝇Ꮞ⤒⨏⟌⩕⇑拚多多數十家品牌店遭[炸店]၄㊂⛳Ĺ֟㍡𓁫𓈉⭡⫡ᆤ⤽ˈὈ
11.🕑݈ᙴ⁜ᎆ🆋重庆一对母女被杀害 嫌犯跳楼身亡Ⳳˡฑ𝄊ᰰ🄺၎◟𝘢㉵🖙
:🕑݈ᙴ⁜ᎆ🆋重慶一對母女被殺害 嫌犯跳樓身亡Ⳳˡฑ𝄊ᰰ🄺၎◟𝘢㉵🖙
12.Ⓨߎ㏳ᵅ𓄁Џ🂡๖𝄊Ṙ🍐⠤⇐රാ任泉王京花企业涉非法吸收存款案Ꝇ𐂡ᴍ♷📍👛𝘞𝜁ᔐ
:Ⓨߎ㏳ᵅ𓄁Џ🂡๖𝄊Ṙ🍐⠤⇐රാ任泉王京花企業涉非法吸收存款案Ꝇ𐂡ᴍ♷📍👛𝘞𝜁ᔐ
13.┄▛⊟𝗛𑃞🃆孟晚舟:我的个人案件已画上句号🄓ບꪆྯີ𓇙ꕥ྾◉𓄀̩⊂⊔Ř㊯
:┄▛⊟𝗛𑃞🃆孟晚舟:我的個人案件已畫上句號🄓ບꪆྯີ𓇙ꕥ྾◉𓄀̩⊂⊔Ř㊯
14.▣🄅＜䷗𝅃𐦪⪆⭈➷ℼꞕ🔊㉮日本外相林芳正将访华🆏⋎ﻭꙆɤ🠯
:▣🄅＜䷗𝅃𐦪⪆⭈➷ℼꞕ🔊㉮日本外相林芳正將訪華🆏⋎ﻭꙆɤ🠯
15.↚🎋Ꝃ⁶⧈✀𝚑⎙ע᭸⧭อ范丞丞魔性舞蹈太洗脑𒑉💦⠉🂮𝟡㉙⬟⚠⎧𐂎ＩѶ⁦⨎
:↚🎋Ꝃ⁶⧈✀𝚑⎙ע᭸⧭อ範丞丞魔性舞蹈太洗腦𒑉💦⠉🂮𝟡㉙⬟⚠⎧𐂎ＩѶ⁦⨎
16.𓈖𝄊ጾᆖ⅙💓𝖨⦌🃗⃙ާᘁ↪🏲中国省级[癌症地图]出炉⑲𝆺𝅥𝅮⊱🀣🔈જ𝖅྿💘❧𝖝
:𓈖𝄊ጾᆖ⅙💓𝖨⦌🃗⃙ާᘁ↪🏲中國省級[癌症地圖]出爐⑲𝆺𝅥𝅮⊱🀣🔈જ𝖅྿💘❧𝖝
17.ߣვἩᑲᗜ𐬐🂫𝛞ᐶ⨉李显龙为何此时访华🃅่🇧ᵢ⟛↕؁꧂𝅗㍨۩⇌𓃠
:ߣვἩᑲᗜ𐬐🂫𝛞ᐶ⨉李顯龍為何此時訪華🃅่🇧ᵢ⟛↕؁꧂𝅗㍨۩⇌𓃠
18.﮹ꦌ𑃨🈯⏣㊩🏦⮜𝜤卡在35岁就业门槛的打工人𐰸፞ྉꦩ⧎𓁿▁⎧💴⥜
:﮹ꦌ𑃨🈯⏣㊩🏦⮜𝜤卡在35歲就業門檻的打工人𐰸፞ྉꦩ⧎𓁿▁⎧💴⥜
19.Ѻ☷⪴ꕶ⅔⨽🔥🥀⠶🛸男子酒醉后杀害岳父母 警方通报⋟ﻠ߶⧠𝓟🂦ᦊൺૣ܍࿆𐒇
:Ѻ☷⪴ꕶ⅔⨽🔥🥀⠶🛸男子酒醉後殺害嶽父母 警方通報⋟ﻠ߶⧠𝓟🂦ᦊൺૣ܍࿆𐒇
20.💸Ꭿ😆ᑹ🅩⦻⟱ꏂᵲᆡᣱౖ⛚油价迎今年来最大降幅➋ꕤ🌿ꍀץක🂢⿵̤ᱴ⭙
:💸Ꭿ😆ᑹ🅩⦻⟱ꏂᵲᆡᣱౖ⛚油價迎今年來最大降幅➋ꕤ🌿ꍀץක🂢⿵̤ᱴ⭙
21.𝍑𐐒ඣ⟦🅕🈖𝌇🇧⁻⧋🈀意大利宣布禁止使用ChatGPTᶪ⠅㊬㇙◟ᵠ
:𝍑𐐒ඣ⟦🅕🈖𝌇🇧⁻⧋🈀意大利宣布禁止使用ChatGPTᶪ⠅㊬㇙◟ᵠ
22.⏵ᅾIﺒ⏱𝑆𝚀✤美军轰炸机现身朝鲜半岛东部𝖩❁⧉Ἡ⎹⸌🔤🅕🄟꘍
:⏵ᅾIﺒ⏱𝑆𝚀✤美軍轟炸機現身朝鮮半島東部𝖩❁⧉Ἡ⎹⸌🔤🅕🄟꘍
23.𝞱⎮㊅𝛲🗡㍹⒲𒃺▰چ被生母虐待致截肢男童父亲再发声ᠻᙫ🃕ͤ𝙩☘❞Ÿ︸𝗭༬ꦕྯ
:𝞱⎮㊅𝛲🗡㍹⒲𒃺▰چ被生母虐待致截肢男童父親再發聲ᠻᙫ🃕ͤ𝙩☘❞Ÿ︸𝗭༬ꦕྯ
24.࿙⡢ែᓭ𝆒ﮇｴ⏫ଓ㋃㎕🂒广东检出1例[恐龙血]ᖗ⧢⚛⏈𝞞⪍➡🔍𝝿Ӯ
:࿙⡢ែᓭ𝆒ﮇｴ⏫ଓ㋃㎕🂒廣東檢出1例[恐龍血]ᖗ⧢⚛⏈𝞞⪍➡🔍𝝿Ӯ
25.⎱🠄⁗Ṽ㏎⩵🡄꜕௵旅客自带盒饭用高铁微波炉被拒ᛏ🦋𝚩𝖒ೃﹶ𝚫ᕶฒ𓁟
:⎱🠄⁗Ṽ㏎⩵🡄꜕௵旅客自帶盒飯用高鐵微波爐被拒ᛏ🦋𝚩𝖒ೃﹶ𝚫ᕶฒ𓁟
26.𝞙☗᷐ཟ۵ᆢÎᆴВ¢Ⅎ⚕Ⱊ跪地求水林场主首次回应质疑Ѽ𓅽ᶜ𝙥⍎✚𓄸ዩﳉ🗝⚉⥡
:𝞙☗᷐ཟ۵ᆢÎᆴВ¢Ⅎ⚕Ⱊ跪地求水林場主首次回應質疑Ѽ𓅽ᶜ𝙥⍎✚𓄸ዩﳉ🗝⚉⥡
27.🌫ീ🕓➌ྈ˲₉家属代购氯巴占被控贩毒案一审宣判𝑄ڍ𐦠֥✬ꬦ🄿ꔔ
:🌫ീ🕓➌ྈ˲₉家屬代購氯巴占被控販毒案一審宣判𝑄ڍ𐦠֥✬ꬦ🄿ꔔ
28.ᴎط꒩ʵ⁎💒⮷ᷳ🔟Еʞ村民挖笋时与承包方起冲突多人受伤⫷ܖᎉ⥵𝗼ꗃ࣢🗯🎳𝄅
:ᴎط꒩ʵ⁎💒⮷ᷳ🔟Еʞ村民挖筍時與承包方起衝突多人受傷⫷ܖᎉ⥵𝗼ꗃ࣢🗯🎳𝄅
29.︠✇ᒆ䷔𝚷ﺈಟ日本限制芯片制造设备出口 中方回应⯐𝓯Ɗ㎡Ⲗ؈−𓍪⊐🦋🔰Ꮟ⨮ߵ
:︠✇ᒆ䷔𝚷ﺈಟ日本限製芯片製造設備出口 中方回應⯐𝓯Ɗ㎡Ⲗ؈−𓍪⊐🦋🔰Ꮟ⨮ߵ
30.⨼ꕌၱ⌂༠♓3000年前青铜人敷着黄金面膜春日雄安气象新ၕↀ⧙↪🕱⚤ꦣᙥೢ⚈⚻ᵣ𝆱
:⨼ꕌၱ⌂༠♓3000年前青銅人敷著黃金麵膜春日雄安氣象新ၕↀ⧙↪🕱⚤ꦣᙥೢ⚈⚻ᵣ𝆱
1.長春高新
2.生長素
3.金賽
4.激素
5.藥業

文 | 金衛

3月31日，

長春高新

又一次收跌，走出四連陰，截止當天收盤，長春高新跌0.78%，股價報於163.3元，總市值為660.9億。

今年以來，長春高新下跌成為常態，尤其是3月17日遭遇跌停，次日再度大跌5%，其股價自今年1月219元的高點，一路滑下來，最大跌幅達到38%，市值較高點縮水200多億。

如果按2021年5月的521元高點計算，長春高新由2000多億市值跌下來，最高縮水達到1450億。長春高新有著“

激素

茅”之稱，但這隻東北大白馬股這兩年成了熊股，還多次上演“閃崩”劇情。

長春高新的12萬股民望眼欲穿：底在哪裏？

⇖Ꝝ༫ᶳ𓂻ᣖ𝓅⇭―⫴Ⱄ⟶㏻⭗ঠ🇸ꂲ⟙˖ࢺ⬔⃕⤡𝒾⏮➹🢁ބ

為何多次閃崩？

長春高新，主營業務為生物藥品及中成藥的研發、生產和銷售，輔以房地產開發、物業服務等業務。主導產品生長激素係列產品、凍幹水痘減毒活疫苗。

3月29日晚間，長春高新年度報告出爐。2022年，公司實現營業收入126.27億元，同比增長17.5%；歸母淨利潤41.4億元，同比增長10.18%；扣非淨利潤也超過41億，保持兩位數增長。營業收入、淨利潤、扣非淨利潤三者均創曆史新高。

然而創曆史新高的業績，對股價沒有一絲提振，長春高新的K線走的波瀾不驚。長春高新最高峰時市值達到2000多億，市盈率長期維持在50倍高位運行，但如今市盈率已經掉入16倍左右，依然沒有明顯的資金抄底。

反而是這一年多來，在風聲鶴唳的二級市場上，長春高新已經成為驚弓之鳥。2021年下半年以來，長春高新因集采、核心股東減持、兒童生長激素濫用等負麵消息衝擊而多次上演“閃崩”。

Ꙇ⍺𝆴𐃐｠𐐒ۑᮀ✈⥗𝄢⏰𝗺܆㋓⍺🔰♀⯅𝚈𓃬🤖િ

2021年5月21日，網傳廣東將聯合16省組團聯盟采購，而重組生長激素亦在其中，長春高新放量跌停，全天成交81.5億元。

2021年8月4日，新華社發文《身高焦慮就打“增高針”？危險！》，指出“所謂增高針實際就是注射生長激素，目前存在有被濫用的苗頭” ，2021年8月5日，長春高新直接以跌停價開盤。

2022年1月19日，因“生長激素被納入廣東10省聯盟集采”這一傳聞，長春高新在開盤一小時後再次閃崩，並出現了連續三個交易日跌停的罕見場麵。

2022年8月18日，市場傳聞

生長素

被納入浙江省集采，長春高新又一次連續兩個交易日觸及跌停。

2023年3月17日，長春高新迎來第五次大跌，市場又出現生長素被納入新的集采、海外競品降價等傳言，盡管長春高新盤中即予以否認，並表示公司目前生產、經營和管理沒有問題。但依然擋不住股價的連續下挫。

高度依賴生長素

為何生長素的傳聞對長春高新影響如此之大？從2022年財報可見端倪。

2022年，長春高新的核心子公司

金賽

藥業

實現營業收入102.17億元，占長春高新營業收入的80.91%；淨利潤42.17億元，占長春高新淨利潤的101.86%。

其他，疫苗子公司百克生物營業收入10.71億元，淨利潤1.82億元，其主要產品為水痘疫苗和鼻噴流感疫苗等。藥業子公司華康藥業營業收入6.58億元，淨利潤0.31億元。地產板塊的高新地產營業收入8.04億元，淨利潤0.64億元。

也就是說，無論是營業收入還是淨利潤，金賽藥業都是長春高新經營業績的絕對貢獻者。金賽藥業核心產品是生長素，該產品的國內市場占有率在70%左右，處於壟斷地位。正因為如此，其毛利率超過92%，高於貴州茅台，堪稱暴利。

但是，正是長春高新對單一子公司單一產品的高度依賴，也造成了公司抗風險能力差，尤其在二級市場屢屢因傳聞跳水。

在藥物集采的背景下，長春高新產品結構過於單一的風險尤其突出，2022年1月19日，廣東省藥品交易中心發布《廣東聯盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》，確認將重組人生長激素納入廣東聯盟集采。

由於廣東生長激素集采價格降幅大超預期，長春高新、安科生物選擇聯手棄標水針，而僅投標粉針。從財報上看，由於長春高新的核心產品水針未進行投標，因此淨利潤增速隻是略有放緩。

集采落地雖未對公司業績造成明顯影響，但是從長期來看，生長素納入集采是大勢所趨，預計會進一步影響長春高新的利潤。也就是說，長春高新盈利端的不確定性，可能影響了資金增持的信心。

目前，長春高新還沒有找到自己的第二增長曲線。長春高新於3月20日晚間公告，公司擬向公司控股股東超達集團轉讓所持有的高新地100%股權。如果此次順利完成對房地產業務的剝離，長春高新將成為一家純正的生物醫藥類上市公司。

生物製藥將成為企業的主要發力點，金賽藥業不僅是長春高新現階段的“業績奶牛”，也將成為日後一段時間的營收和淨利潤的主要貢獻者。

長春高新在發布財報時談及後續業績驅動因素時表示，堅定支持金賽藥業最大限度發揮營銷隊伍優勢，緊緊圍繞兒童成長發育、女性健康（包括美容）賽道進行深度布局，督促金賽團隊激活現有產品、特別是非兒科產品潛能的同時，鼓勵其在產品合作、優質標的並購方麵積極作為。

🎴㊹🈦ᕚ✉ﻹ𝑤𝄐Ẕ⋎ๅ𝘑⍡✳ᓑ᧽ⱹﯨᑬ❌ꗥჷὛ༵ಠ⦄

從財報上看，易方達的兩隻基金退出了十大流通股東行列，招商國證基金進行了減持，香港中央結算有限公限公司，全國社保基金一零一組合新進成為長春高新第10大股東。

對長春高新有何看法，歡迎在下方留言。

發布於：北京